Przedsiębiorstwa makaronex sp z o o
|
|  Yüklə 3.73 Mb.
|
10.2 Koszty operacyjneKoszty podzielone zostały na koszty zmienne oraz koszty stałe. Wśród kosztów zmiennych wyróżniamy:, zużycie materiałów i surowców, koszty energii, koszty eksploatacji samochodów (głównie koszty paliw) Do kosztów stałych należą: amortyzacja, koszty płac wraz z ZUS, koszty reklamy i promocji, koszty szkoleń oraz czynsze i opłaty.
Wszystkie nakłady inwestycyjne zostały podjęte w 2007 r. Nie ujęto w nich samochodów, które są aportami i od początku istnienia firmy wchodziły w skład majątku, oraz budynków, które są dzierżawione i zostały ujęte w kosztach czynszów i opłat.
W amortyzacji nie zostały ujęte budynki, gdyż są one dzierżawione.
Kredyt inwestycyjny Kwota kredytu: 360 000 zł. Zaciągnięcie kredytu: styczeń 2007 Spłacenie kredytu: grudzień 2009 Stopa odsetkowa: 7,5% Spłaty rat kapitałowych i odsetkowych: kwartalnie Nie zakłada się karencji spłat rat kredytu
Rachunek wyników Przy podatku dochodowym na poziomie 19%, prognozowany zysk netto na lata 2007-2009 jest zawsze dodatni. Kształtuje się on następująco: 2007 – 37.255 2008 – 76.775 2009 – 159.268
Przy danej wielkości produkcji i cenach, zysk netto w pierwszym roku osiąga wartość kosztów + 4,2% nadwyżki, co spełnia założenia przyjęte w strategii cenowej. Przepływy pieniężne Nakłady inwestycyjne w 2007 r. w pewnym stopniu równoważone są przez kredyt, który został zaciągnięty również w tym samym roku. Resztę nakładów inwestycyjnych oraz kosztów operacyjnych pokrywa majątek własny. Przepływy pieniężne z roku na rok rosną co jest spowodowane coraz to większą produkcją.
Bilans Przy danemu rodzajowi działalności, wskaźniki rotacji majątku obrotowego oraz zobowiązań są na niskim poziomie: Należności – 20 dni Zapasy – 19 dni Zobowiązania bieżące – 24 dni
10.3 Rotacja zapasów należności i zobowiązańRotacja zapasów należności i zobowiązań nie ulega zmianie w okresie prognozy i wynosi: zapasy 19 dni, należności 20 dni, zobowiązania 24 dni w skali roku, co jest wartością pozytywną. Rotacja zobowiązań wyższa o cyklu należności, świadczy o finansowaniu należności z kapitału obcego. Analiza wskaźnikowa Próg rentowności -Rentowność sprzedaży netto (%) = zysk netto*100 / sprzedaż netto 2007 – 3,2% 2008 – 5,9% 2009 – 10,4%
2008 – 9,3% 2009 – 16,6% Wskaźnik ten informuje o wielkości zysku netto przypadającego na jednostkę zaangażowanego w przedsiębiorstwo majątku. Oznacza to, iż 1 złotówka zaangażowana w 2009 r. w majątek przedsiębiorstwa, wygeneruje zysk netto w wysokości 16 groszy 
- Rentowność kapitału własnego (%) = zysk netto*100 / kapitał własny 2007 – 9,9% 2008 – 15,6% 2009 – 21,7%
Oznacza to, iż zainwestowanie jednej złotówki w nasze przedsiębiorstwo w 2009 r., pozwoli osiągnąć zysk w wysokości 21 groszy. 
Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem*100 / aktywa ogółem 2007 – 54,2% 2008 – 40,3% 2009 – 23,7% Określa udział zobowiązań, czyli kapitałów obcych w finansowaniu majątku. Przyjmuje się wielkość tego wskaźnika na poziomie 57-67% za optymalny. W 2009 r. przeważa zatem samofinansowanie przedsiębiorstwa i tylko 23,7% środków pochodzi z zewnątrz. 
NPV Wartość bieżąca netto, jest podstawowym obok IRR dynamicznym kryterium decyzyjnym. Przy jego pomocy można porównywać inwestycje o takim samym ryzyku inwestycyjnym. NPV jest definiowana jako suma wartości dyskontowanych, przy stałej stopie dyskonta, sald rocznych netto, naliczana dla całego okresu ekonomicznego życia przedsięwzięcia. Możliwe są 3 wartości NPV: NPV = 0 stopa zwrotu jest równa kosztowi pozyskania kapitału. NPV > 0 stopa zwrotu z inwestycji jest większa niż koszt pozyskania kapitału. NPV < 0 stopa zwrotu z inwestycji jest mniejsza niż koszt pozyskania kapitału. 
gdzie:
NPV = 954386 zł Inwestycja jest opłacalna IRR IRR (ang. Internal Rate of Return) – wewnętrzna stopa zwrotu. Metoda oceny efektywności ekonomicznej inwestycji rzeczowej, a także wskaźnik finansowy wyznaczony w oparciu o tę metodę. Jako metoda IRR należy do kategorii dynamicznych metod oceny projektów inwestycyjnych. Uwzględnia ona zmiany wartości pieniądza w czasie i jest oparta o analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Jako wskaźnik IRR jest stopą dyskontową, przy której wskaźnik NPV=0. Obliczenie wartości IRR polega więc na znalezieniu takiej wartości stopy dyskontowej r, która spełnia warunek: 
gdzie:
PBP Kalkulacyjny okres zwrotu (PBP) – określany jest liczbą lat, w ciągu których nakład inwestycyjny ( I ) zrówna się z sumą corocznie uzyskiwanych nadwyżek finansowych, stanowiących różnicę przychodów ( P ) i kosztów bieżących ( K ) bez amortyzacji, pomniejszoną o należne podatki. PBP = I / ∑( P – K ) PBP = 0,6 Świadczy to szybkim zrównaniu się nakładów inwestycyjnych z przychodami netto pomniejszonymi o koszty (bez amortyzacji). ARR Kalkulacyjna stopa rentowności (ARR) – wyraża relację przeciętnych rocznych nadwyżek netto osiąganych w danym okresie do nakładu inwestycyjnego. Sposób liczenia efektów inwestycji jest tu jednak nieco inny aniżeli w przypadku poprzednim, gdyż jego celem jest odzwierciedlenie wpływu inwestycji na bilans przedsiębiorstwa oraz jego rachunek strat i zysków. Z tego względu amortyzacja ( A ) wliczana jest tu do kosztów. ARR = [∑( P – K – A ) / I]* 100%ARR = 134% Oznacza to, iż w ciągu okresu 2007-2009 r. średnioroczna nadwyżka sprzedaży netto pomniejszona o koszty, była wyższa od nakładów inwestycyjnych o 34%. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
